在全球經(jīng)濟(jì)一體化的當(dāng)下，貿(mào)易政策的風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)在各個(gè)產(chǎn)業(yè)激起千層浪，棉花產(chǎn)業(yè)也不例外。本次“對(duì)等關(guān)稅”行政令的頒布對(duì)整個(gè)中國(guó)紡織服裝產(chǎn)業(yè)勢(shì)必產(chǎn)生沖擊，棉花市場(chǎng)是紡織品重要上游原料，受紡織產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)影響，棉花產(chǎn)業(yè)從種植、生產(chǎn)，到貿(mào)易、消費(fèi)，各個(gè)環(huán)節(jié)必然都將被卷入其中。
隨著“對(duì)等關(guān)稅”事件的進(jìn)展以及各國(guó)的反饋，動(dòng)蕩正在從劇烈轉(zhuǎn)向平緩，國(guó)內(nèi)諸多金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始從各個(gè)層面進(jìn)行產(chǎn)業(yè)分析，棉花市場(chǎng)具備大宗商品的金融屬性，不少期貨機(jī)構(gòu)研報(bào)不斷發(fā)布，總體來(lái)看，由于最近幾個(gè)月中國(guó)主動(dòng)減少對(duì)美棉的進(jìn)口，即使沒(méi)有美棉中國(guó)仍可以進(jìn)口巴西棉、澳棉等，因此本次“對(duì)等關(guān)稅”以及中國(guó)的反制措施，均不會(huì)對(duì)我國(guó)棉花供應(yīng)產(chǎn)生太大影響；但中國(guó)是美棉的主要出口市場(chǎng)，本次中國(guó)對(duì)美國(guó)產(chǎn)品加征34%的關(guān)稅，將進(jìn)一步加大美棉銷售市場(chǎng)壓力。
國(guó)內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)定 美棉銷售承壓 2025植棉減少
眾所周知，中國(guó)是棉花生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，但每年仍需進(jìn)口一定數(shù)量的棉花來(lái)滿足國(guó)內(nèi)龐大的紡織業(yè)需求。
中國(guó)每年棉花產(chǎn)量在600萬(wàn)噸上下，消費(fèi)量在700-800萬(wàn)噸，因此每年棉花都存在100-200萬(wàn)噸的缺口，缺口需要進(jìn)口外棉來(lái)補(bǔ)充。
2023年中國(guó)進(jìn)口棉來(lái)源國(guó)中美國(guó)占比達(dá)45%，2024年下半年以來(lái)中國(guó)主動(dòng)減少對(duì)美棉的進(jìn)口，最近幾個(gè)月我國(guó)進(jìn)口美棉量下降明顯，因此即使沒(méi)有美棉中國(guó)仍可以進(jìn)口巴西棉、澳棉等等，在此背景下，中國(guó)對(duì)美棉加征34%的關(guān)稅對(duì)我國(guó)棉花供應(yīng)影響也不大。
同時(shí)，加大對(duì)國(guó)內(nèi)棉花生產(chǎn)的支持力度，提高國(guó)內(nèi)棉花的自給率，如推動(dòng)新疆棉花產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提升棉花品質(zhì)和產(chǎn)量，這些前期的努力都將對(duì)今年棉花市場(chǎng)的穩(wěn)定產(chǎn)生積極作用。
而從美國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，中國(guó)是美棉的主要出口市場(chǎng)，2023年度美棉簽約出口市場(chǎng)中中國(guó)占比達(dá)40%，但是從2024年度以來(lái)由于中國(guó)市場(chǎng)主動(dòng)減少對(duì)美棉的進(jìn)口占比下降至7%，美棉出口壓力增加。本次中國(guó)對(duì)美國(guó)產(chǎn)品加征34%的關(guān)稅，將進(jìn)一步加大美棉銷售市場(chǎng)壓力，利空美棉。
可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)美棉一定會(huì)出現(xiàn)出口受阻，銷量下滑的局面。而美棉出口面臨困境，美國(guó)國(guó)內(nèi)棉農(nóng)的收益也會(huì)受到影響，這將使得他們的種植意愿大幅下降。美國(guó)國(guó)家棉花總會(huì)（NCC）預(yù)計(jì)2025年美國(guó)棉花面積為960萬(wàn)英畝，比2024年減少14.5%。棉農(nóng)們?cè)跈?quán)衡種植收益與成本后，紛紛選擇減少棉花種植面積，轉(zhuǎn)種其他更具經(jīng)濟(jì)效益或風(fēng)險(xiǎn)更低的農(nóng)作物，如玉米、大豆等。
短期帶來(lái)價(jià)格波動(dòng) 長(zhǎng)期影響全球布局
但必須要明確的一點(diǎn)是，供應(yīng)面影響不大不代表價(jià)格不會(huì)波動(dòng)。
美國(guó)關(guān)稅政策引發(fā)全球棉花市場(chǎng)供需關(guān)系的變化，進(jìn)而將會(huì)導(dǎo)致棉花價(jià)格波動(dòng)。當(dāng)中國(guó)對(duì)美棉加征關(guān)稅后，美棉出口受阻，全球棉花市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松，價(jià)格有下行壓力。但另一方面，中國(guó)等國(guó)家為保障自身棉花供應(yīng)，積極開(kāi)拓其他進(jìn)口渠道，又可能引發(fā)部分地區(qū)棉花價(jià)格的上漲。
對(duì)于中國(guó)國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)而言，價(jià)格波動(dòng)增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。紡織企業(yè)難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)原材料成本，在生產(chǎn)和定價(jià)決策上必定會(huì)變得更加謹(jǐn)慎。
而從更長(zhǎng)的時(shí)間線去看，美國(guó)關(guān)稅政策打破了原有的全球棉花貿(mào)易格局，貿(mào)易流向發(fā)生明顯改變，對(duì)整個(gè)棉花市場(chǎng)的全球布局將會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。
當(dāng)下，棉花產(chǎn)業(yè)相關(guān)各方需密切關(guān)注政策動(dòng)態(tài)，積極調(diào)整策略，以適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
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